BPCE i Generali stworzą największy w Europie i ważny na świecie podmiot zarządzający aktywami

Mediolan i Paryż – Assicurazioni Generali S.p.A. („Generali”) i BPCE ogłosiły dziś, że podpisały niewiążące memorandum („MoU”) w celu utworzenia joint venture pomiędzy Generali Investments Holding („GIH”) i Natixis Investment Managers („Natixis IM”) - ich operacjami zajmującymi się zarządzaniem aktywami. BPCE (poprzez Natixis IM) i GIH będą posiadać po 50% wspólnej działalności (combined business) ze zrównoważonymi prawami do zarządzania i kontroli.

Ogólne założenia proponowanego wspólnego przedsięwzięcia:

• Stworzenie globalnego lidera z aktywami zarządzanymi o wartości 1,9 biliona euro, zajmującego 9. miejsce na świecie pod względem wartości zarządzanych aktywów i lidera zarządzania aktywami w Europie z przychodami w wysokości 4,1 mld euro.
• Znacząca skala na szybko rozwijającym się rynku zarządzania aktywami, wykorzystując uzupełniającą się obecność geograficzną we Francji, Włoszech i Stanach Zjednoczonych, wraz ze zróżnicowaną wiedzą specjalistyczną i szeroką gamą wysokiej jakości podmiotów współracujacych i zespołów inwestycyjnych.
• Numer 1 w zarządzaniu aktywami ubezpieczeniowymi według wartości aktywów pod zarządzaniem na świecie z jasną ścieżką dalszego rozwoju platformy jako globalnego lidera, dobrze przygotowanego do dalszej ekspansji w rosnącym segmencie zarządzania aktywami ubezpieczeniowymi podmiotów trzecich. BPCE i Generali zachowają pełną niezależność decyzyjną dotyczącą alokacji aktywów własnych.
• Rozszerzona oferta w zakresie zarządzania aktywami podmiotów prywatnych, aby sprostać rosnącym oczekiwaniom klientów w tych klasach aktywów. W celu osiągnięcia tego strategicznego celu, nowa spółka będzie w szczególności korzystać z kapitału zalążkowego i stałego zapewnionego przez Generali.
• Globalne możliwości dystrybucji w celu zaspokojenia wszystkich rodzajów potrzeb klientów dzięki innowacyjnym, zróżnicowanym strategiom i rozwiązaniom inwestycyjnym.
• Możliwość odblokowania wartości poprzez potężne połączenie osiągnięte dzięki zakresowi aktywów wnoszonych przez BPCE i Generali, zaangażowaniu 15 miliardów euro ze strony Generali, a także poprzez synergie i możliwości rozwoju.
• Współkontrolowana w proporcji 50-50 firma, opierająca się na długoterminowym zobowiązaniu BPCE i Generali do zarządzania aktywami w oparciu o 15-letnie kontrakty. BPCE skorzysta z preferencyjnych praw do dywidendy w latach 2026 i 2027, podczas gdy Generali skorzysta w tym samym okresie z transz spłaty pożyczki związanej z finansowaniem niedawno ogłoszonego przejęcia MGG.
• Zrównoważona struktura zarządzania będzie odzwierciedlała współkontrolę: Nicolas Namias, CEO BPCE będzie przewodniczącym Rady Dyrektorów a Philippe Donnet, CEO Generali - wiceprzewodniczącym. Woody Bradford, obecny CEO GIH, będzie pełnił funkcję CEO nowego podmiotu, a Philippe Setbon, obecny CEO Natixis IM - zastępcy CEO.
• Jest to niepowtarzalna okazja do zapewnienia namacalnych korzyści wszystkim interesariuszom, w tym inwestorom, klientom detalicznym i instytucjonalnym, podmiotom stowarzyszonym, a także pracownikom, z wyraźnym ukierunkowaniem na wzrost, innowacyjność, zrównoważony rozwój i wydajność.
• Przed podpisaniem jakichkolwiek ostatecznych dokumentów transakcyjnych zostaną przeprowadzone konsultacje z odpowiednimi organami przedstawicielskimi pracowników obu stron. Zamknięcie potencjalnego połączenia będzie podlegać zwyczajowym zatwierdzeniom regulacyjnym i spodziewane jest na początku 2026 r.

Philippe Donnet, CEO Assicurazioni Generali, powiedział:

„Jako wiodący globalny ubezpieczyciel i firma zarządzania aktywami z jasną długoterminową wizją bycia partnerem na całe życie (LifeTime Partner) dla naszych klientów, Generali zobowiązuje się do dalszego budowania pomyślnej transformacji i dywersyfikacji naszej Grupy. Utworzenie joint venture z BPCE stanowi wyjątkową okazję do stworzenia europejskiego lidera, znajdującego się w top 10 najlepszych globalnych zarządzających aktywami, który opiera się na silnych korzeniach we Włoszech, Francji i USA. Będzie służyć realizacji stale zmieniających się potrzeb naszych klientów, pod przewodnictwem Woody'ego Bradforda, Philippe'a Setbona, Nicolasa Namiasa i mnie. Nasz kraj Włochy i wszystkie inne kraje, w których obsługujemy naszych klientów, skorzystają na jeszcze silniejszej platformie do zarządzania aktywami z większymi możliwościami inwestycyjnymi, które przynoszą realną wartość gospodarce.

Partnerstwo z BPCE, które posiada podobną kulturę i podejście operacyjne, zapewnia idealne warunki do płynnej i udanej ścieżki integracji dla wspólnej działalności. The joint venture jest kluczowym kamieniem milowym od czasu uruchomienia przez Generali działalności w zakresie zarządzania aktywami siedem lat temu i jest świadectwem znaczących osiągnięć w ostatnich cyklach strategicznych. Jestem niezmiernie dumny z ciężkiej pracy naszych pracowników i podmiotów stowarzyszonych w tym okresie”.

Nicolas Namias, CEO BPCE, powiedział:

„Przez ostatnie 20 lat BPCE zbudowało wyjątkową franczyzę zarządzania aktywami poprzez model multi-affiliate, który tworzy wartość dla wszystkich naszych interesariuszy, a mianowicie naszych klientów i akcjonariuszy, Banque Populaire i Caisse d’Epargne. Jesteśmy dumni, że zebraliśmy wyjątkową gamę talentów, z zachowaniem unikalnej równowagi biznesowej między Europą a Stanami Zjednoczonymi.

Dzisiaj jesteśmy podekscytowani, że możemy zrobić nowy krok w stronę stworzenia największego zarządzającego aktywami w Europie i głównego globalnego gracza, wspólnie z Generali, instytucją finansową, która podziela nasze wartości. Wraz z Philippem Donnet, Woody Bradfordem, Philippem Setbonem i zespołami Generali Investments i Natixis IM wykorzystamy nasze mocne strony we Francji, Włoszech i Stanach Zjednoczonych, aby wprowadzać innowacje dla naszych klientów i przekształcać sektor zarządzania aktywami.

Ogłaszająć nasz plan Vision 2030, w czerwcu ubiegłego roku wyraziliśmy naszą ambicję ekspansji we Francji, Europie i poza nią. To bardzo ekscytujące rozpocząć projekt, który idealnie wpisuje się w te cele.

W oparciu o naszą niedawno ogłoszoną informację o stworzeniu europejskiego lidera w dziedzinie leasingu sprzętu i jednego z największych europejskich operatorów płatności, ta nowa ambicja w zakresie zarządzania aktywami pokazuje, że dynamika transformacji i przyspieszenia w BPCE jest w pełni realizowana."

Kluczowe informacje biznesowe

Dzięki ponad 1,9 bln euro aktywów pod zarządzaniem („AUM”), połączony podmiot będzie globalną platformą zarządzania aktywami z wiodącymi pozycjami i  z dominującą skalą zarówno w Europie, jak i Ameryce Północnej. Połączone przedsiębiorstwo będzie zajmować 1. miejsce pod względem przychodów i 2. miejsce pod względem aktywów zarządzanych w Europie, 9. miejsce pod względem aktywów zarządzanych na świecie i 1. miejsce pod względem aktywów ubezpieczeniowych pod zarządzaniem na całym świecie.

Stworzenie lidera zarządzania aktywami o silnych europejskich korzeniach, wspieranego przez BPCE i Generali stanowi wyjątkową okazję do zbudowania i skalowania platformy, która jest dobrze przygotowana do konkurowania na poziomie globalnym, generując znaczące korzyści dla interesariuszy we wszystkich regionach. Zarówno BPCE, jak i Generali mają wieloletnie doświadczenie w inwestowaniu we wzrost i odporność gospodarek, w których działają, wnosząc znaczący wkład poprzez rentowne inwestycje realizowane za pośrednictwem podniotów zarządzających aktywami.

Ponieważ obie grupy mają podobne podejście do obsługi modeli multi-affiliate, które wykazały swoją zdolność do tworzenia wartości, połączona platforma oferować może szeroki zakres konkurencyjnych rozwiązań strategicznych dla wszystkich grup klientów, od klientów detalicznych Banque Populaire i Caisse d’Epargne, pośredników hurtowych po inwestorów instytucjonalnych na całym świecie. Przedsiębiorstwo oferowałoby uzupełniający się zakres możliwości inwestycyjnych w tradycyjnych i alternatywnych klasach aktywów, zapewniając idealną pozycję do zaspokajania zmieniających się i coraz bardziej wyrafinowanych potrzeb klientów.

Połączona platforma będzie również lepiej przygotowana do dalszego skalowania biznesów podmiotów trzecich w Europie, Ameryce Północnej i regionach o atrakcyjnym potencjale wzrostu w Azji, opierając się na globalnej sieci dystrybucji obejmującej silną scentralizowaną platformę uzupełnioną o lokalną obecność i partnerstwa wielokanałowe.

Ponadto Cathay Life, spółka zależna Cathay Financial Holdings, jednej z największych azjatyckich instytucji finansowych, pozostałaby ważnym partnerem strategicznym.

Generali i BPCE zachowają pełną władzę nad decyzjami dotyczącymi alokacji swoich własnych aktywów.

W rezultacie wspólne przedsięwzięcie może skorzystać ze znacznej puli kapitału ubezpieczeniowego długoterminowego, co przełoży się na kluczową, silną przewagę konkurencyjną dla połączonej sieci podmiotów stowarzyszonych, oferując jednocześnie zarówno BPCE, jak i Generali atrakcyjne możliwości wykorzystania kapitału i opracowania nowych strategii w celu odblokowania nowych miejsc wzrostu, zwłaszcza na rynkach prywatnych. Zgodnie ze swoim podejściem inwestycyjnym Generali zobowiąże się do zainwestowania 15 mld euro kapitału zalążkowego i akceleracyjnego w ciągu 5 lat w podmioty powiązane tworzące wspólną platformę, zwiększając zdolność do opracowywania nowych strategii inwestycyjnych i przyczyniając się do dalszej ekspansji kompetencji i oferty produktów.

Kluczowe dane finansowe

Wspólne przedsięwzięcie powstanie z połączenia aktywów i działań o łącznej wartości około 9,5 mld euro. Połączona firma bedzie zarządzała aktywami (AUM) o wartości 1,9 bln EUR ze zrównoważonym i zróżnicowanym podziałem ilustrowanym przez:

• obecność na całym świecie z głównymi obszarami geograficznymi, Europą (61% aktywów pod zarządzaniem) - w tym silną obecnością we Francji i we Włoszech, Ameryce Północnej (34% aktywów pod zarządzaniem), a także obecnością w Azji i innych krajach (5% aktywów pod zarządzaniem);
• kompleksowy zakres strategii obejmujących klasy aktywów z dochodem stałym (ok. 65% aktywów pod zarządzaniem), akcjami (ok. 21% aktywów pod zarządzaniem) uzupełnionymi o uznane rynki prywatne i inne franczyzy (ok. 14% aktywów pod zarządzaniem).

Połączony podmiot obsługiwał będzie zróżnicowaną bazę klientów z obu grup i podmiotów trzecich. Ubezpieczyciele i fundusze emerytalne reprezentowałyby ponad połowę aktywów (ok. 61% aktywów pod zarządzaniem), a reszta byłaby podzielona między innych klientów instytucjonalnych oraz detalicznych/hurtowych (odpowiednio stanowiących ok. 14% i ok. 25% aktywów pod zarządzaniem).

Pozytywny wpływ finansowy na akcjonariuszy

Oczekuje się, że transakcja stworzy wartość dzięki synergiom, a także możliwościom wzrostu i przyniesie wzrost zysków BPCE i skorygowanych zysków Generali oraz gotówki już od pierwszego roku.

Po zakończeniu projektu wpływ na współczynnik CET1 Grupy BPCE będzie prawdopodobnie neutralny, a wpływ na współczynnik Solvency II Generali będzie zasadniczo neutralny. GIH zostanie wyłączona z zakresu księgowości Generali. W przyszłości udziały Generali i BPCE we wspólnym przedsięwzięciu będą rozliczane metodą praw własności, wynikającą ze wspólnie sprawowanej kontroli.

Kluczowa struktura, zarządzanie i najważniejsze informacje dotyczące pracowników

Wspólna działalność będzie współkontrolowana przez dwie instytucje finansowe, z których każda będzie posiadać 50% udziałów, i będzie działać w ramach wspólnej struktury zarządzania ze zrównoważoną reprezentacją i kontrolą.

Podmiot prowadzący połączoną działalność zostanie utworzony w Amsterdamie w Holandii, podczas gdy Francja, Włochy i Stany Zjednoczone pozostaną centrami operacyjnymi połączonej działalności, odpowiedzialnymi za codzienne operacje.

Rada Dyrektorów podmiotu będzie składać się z równej liczby przedstawicieli BPCE i Generali, uzupełnionych o 3 niezależnych dyrektorów, wspólnie wybranych przez BPCE i Generali. Po utworzeniu joint venture, Nicolas Namias, CEO BPCE, będzie pełnił funkcję przewodniczącego Rady Dyrektorów, podczas gdyPhilippe Donnet, CEO Generali, będzie pełnił funkcję wiceprzewodniczącego.

Woody Bradford, obecny CEO GIH, będzie CEO globalnej jednostki, a Philippe Setbon, obecny CEO Natixis IM, będzie zastępcą CEO.

Utworzenie tego globalnego lidera w zarządzaniu aktywami zapewni również pracownikom dostęp do szerszej i bardziej zróżnicowanej platformy, oferując lepsze możliwości kariery w skali międzynarodowej. Szczególną uwagę poświęci się zachowaniu i pielęgnowaniu ducha przedsiębiorczości, który był kluczem do sukcesu różnych powiązanych menedżerów inwestycyjnych.

Wszelkie ostateczne dokumenty transakcyjne przed podpisaniem zostaną skonsultowane z odpowiednimi organami przedstawicieli pracowników stron. Zamknięcie potencjalnego połączenia będzie podlegać zwyczajowym zatwierdzeniom regulacyjnym i spodziewane jest na początku 2026 r.

Pełny komunikat prasowy wraz z informacjami o BPCE i Grupie Generali oraz kontaktami do biur prasowych tych podmiotów znajduje się w załączonym pliku pdf.